De oude Osterreichring werd geweerd van de F1 kalender als gevolg van een aantal crashes bij de start in 1987. Vele fans rouwden om het verdwijnen van de Grand Prix, het 5.9 mijl lange hoge snelheidscircuit, is verschillende malen getuige geweest van epische races in het verleden.
De F1 kwam pas terug in 1997 naar de nieuwe A1-ring, naar de Oostenrijkse telefoonmaatschappij, die het merendeel van de verbouwing financierde. De bochten op de nieuwe lay-out kregen de namen van Oostenrijkse grootheden zoals Jochen Rindt en Niki Lauda.
De nieuwe ring is een korter, stop-go circuit. De grote hoogte heeft een negatieve invloed op de motorprestaties, wat wel belangrijk is hier omdat de lange rechte stukken hoge snelheden in de hoogste versnelling eisen. De combinatie van hoge snelheid en korte trage bochten maken het tevens veeleisend voor de remmen.
De eerste race in 1997 werd gewonnen door Jacques Villeneuve, maar de verassing was de prestatie van Jarno Trulli in zijn Prost-Mugen Honda. In 1999 was er de aanrijding van de McLarens van Hakkinen en Coulthard in de tweede bocht, waarna Eddie Irvine won in zijn Ferrari. De Grand Prix werd uiteindelijk georganiseerd door de lokale overheid, omdat de inkomsten niet hoog genoeg waren. In 2004 verloren zij hun plaats op de kalender dit een dispuut over de Oostenrijkse Tabak wetgeving.